えー、これから（なるべく）毎週（なるべく）月曜、「先週のベンチャー投資とインサイダー取引」を書きます。内容は：

• 前の週に発表されたベンチャー投資の総額
• その中で一番多額に集めたベンチャー
• 私が独断で選ぶ「ランダム・ピック」（個人的に興味がある・独特な・笑える・面白い他）ベンチャー

です。ネタ元はVentureWireです。最近「ほら、あの、最近投資を受けたベンチャーの、あのあのあの・・・」となりがちなので自分記録用。（なお、すべての投資がVentureWireで発表されるわけではなく、またアメリカ以外の会社も時々混じっています。）

おまけで、前の週に公表されたシリコンバレー企業の（合法的な）インサイダー取引の中で、額が最大のものも書いときます。こちらのソースはSan Jose Mercury Newsでございます。紙の同紙を購読している方は、"Tech Monday"の２面に一覧が出てます。公開企業のマネジメントや役員が自社株取引を行う際にはSECに報告が義務付けられていますが、それをまとめたもの。

というわけで、「先週のベンチャー投資とインサイダー取引」

• 先週のベンチャー投資総額：5億9340万ドル
• 投資額最大のベンチャー：Entrisphere-7500万ドル
• 面白いベンチャー：Novariant-GPSで農作業
• 最大のインサイダー取引：Gilead Scienceのdirector, George Shultzが730万ドルゲット

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• 投資額最大のベンチャー：Entrisphere

大規模通信会社向けブロードバンド･プラットフォーム（ハード＋ソフト）開発。今回シリーズCで7500万ドル増資。これも含めてこれまでに集めた金額は1億7100万ドルと巨額。

なぜ、製品一つ作るのに100億円かかるのか、という素朴な疑問以上に、こんなに多額の投資で投資家は元が取れるのか、という問題はあります。今回のラウンドのバリュエーションは不明ですが、例えば30%分を新規投資分に割り振ったとしてpost money valuation（ 投資後の企業価値）は7500万ドル÷30％＝2億5000万ドル。ものすごく大雑把に「VCは最低10倍のリターンを希望」ということにすると、上場などのexitの際に25億ドルの企業価値にならないといけません。ネットワーク機器の類似公開企業としては、Ciscoのprice/sales ratioが６弱、Juniperで10弱。ベンチャーだからそれより高いとして、まぁ15とすれば、企業価値が25億ドルになるのに必要な売上は1億7千万ドル。200億円弱か。大変そう。Googleのように、起業5年で売上がbillion dollar （10億ドル台）となれば問題なし、なんですが、そういうのは10年に一回あるかないかですからねぇ・・。

• 面白いベンチャー：Novariant

「GPSで農業サポート」という渋いベンチャー。技術はStanford大学から、ですが。畑の地面が平らでなかったり、作物がきちんと等間隔に植わっていないと、生産効率が落ちる。それをGPSを使って精密に仕上げる、という技術。スキルが低い作業員を使っても、きっちり精密に植えられる、というわけです。アメリカの農園は移民(不法移民も多し。英語できない人も多々）がたくさん働いていて、あちこちを転々としながら働くという人も。なので、人にスキルを蓄積するのは難しいのでした。

さらに、アメリカの農園は広い。。。時々飛行機で農地の上を飛ぶと、いかに一つ一つの畑が大きいかに驚かされるます。しかも、最近は一つ一つの畑が「円形」ということも。いったりきたりするより、くるくる回って耕す方が効率がよいらしい。（詳細不明。ご存知の方がいたら教えてください。）

さて、同じ形の円を、重なりがないようにたくさん並べると、円と円との間には、ゆがんだひし形の「あまり」ができますが、そういう「あまり」がたくさんある。
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↑こういう感じ。

一つ一つの円は多分1キロくらいあるので、「あまり」のところだけでも、日本の零細農家が丸ごと一つ入っちゃうくらいなのではないか、と思われます。しかし、その「あまり」は「あまり」として放置されているのでした。土地が余ってるから。この●●●というのが見渡す限り広がるのを飛行機から見るたびに

「こういう国と戦争してはいかんよ」

と思います、はい。

• 最大のインサイダー取引：Gilead Scienceのdirector, George Shultz

Gileadはバイオ製薬会社。社員1600人、売上13億ドル。8つの薬が認可済み。エイズやB型肝炎といったシビアな病気がターゲット。最近好調。で、インサイダー取引をした人は、そう、あのシュルツ元国務長官。現在Gileadの役員なのです。同社のサイトによれば

Dr. Shultz joined Gilead’s Board of Directors in January 1996. He serves as Chairman of the Nominating and Corporate Governance Committee and serves on the Audit Committee.

とのこと。

ストックオプションを行使して株を購入・売却し、ネットで730万ドル利益を上げたそうです。ちなみに「インサイダー取引」といっても、きちんとSECに届け出ていれば合法ですのでくれぐれも誤解なきよう。

では。